原標(biāo)題：研究機構(gòu)：2020年亞馬遜將“大展拳腳” 來源：WEEX

越來越多的人轉(zhuǎn)向在線購物網(wǎng)站Amazon Inc。使其幾乎壟斷了整個市場，尤其是在剛剛過去的這個假期。亞馬遜的云平臺是業(yè)內(nèi)最大的云平臺之一，具有持續(xù)增長的巨大潛力。考慮到以上所有這些因素，分析師剛剛在新年發(fā)布了有關(guān)亞馬遜的最新研報。

獨立研究公司Argus給予亞馬遜買入評級，目標(biāo)價為2,250美元，較最近收盤價上漲近22%。值得注意的是，這個價格目標(biāo)已經(jīng)高于大眾普遍共識價位2167.56美元。

Argus指出，通過Prime一日達和Prime當(dāng)日達交付的亞馬遜商品數(shù)量比上一年增長了近四倍。該公司認(rèn)為，亞馬遜發(fā)貨的速度和商業(yè)信譽代表著可持續(xù)的競爭優(yōu)勢，并將繼續(xù)變得越來越重要。

與其他大型科技公司一樣，亞馬遜也面臨著越來越多的監(jiān)管審查，包括“公司分拆”的壓力。Argus預(yù)計運營結(jié)構(gòu)不會有任何變化，但來自相關(guān)政治壓力可能會阻擾亞馬遜的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和電子商務(wù)服務(wù)。

即使在下半年業(yè)績趕超的情況下，亞馬遜在2019年的表現(xiàn)仍不及市場預(yù)期，部分原因是與一日達和Prime Video開發(fā)相關(guān)的利潤壓力。具有諷刺意味的是，這種策略最終帶來了盈利能力，使得亞馬遜在2017年和2018年實現(xiàn)了爆炸式增長。Argus認(rèn)為，當(dāng)前的投資將得到同樣的驗證。這次，亞馬遜已經(jīng)證明了自己能夠利用零售空間中的供應(yīng)商關(guān)系，發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)家庭平臺以及在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)(IaaS)中占據(jù)市場主導(dǎo)地位的能力。

從投資者的角度來看，更直接的擔(dān)憂是利潤率。亞馬遜實施一日達和當(dāng)日達將面臨更高的物流成本。迪斯尼和蘋果已經(jīng)推出了全新服務(wù)(而NBC的“孔雀”計劃于2020年推出)，它還花了很多錢來創(chuàng)建更多的Prime Video內(nèi)容，這些內(nèi)容或?qū)⒃谌找鎿頂D的流媒體領(lǐng)域脫穎而出。 19年第三季度，亞馬遜的商品成本和配送成本的增長速度都高于收入增長速度。由于該成本支出的增加主要基于北美市場，因此北美市場的營業(yè)利潤(不包括AWS)同比下降了37%。

（文章來源：WEEX）