本報(bào)記者 張穎 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧
上周（9月6日至9月10日）A股市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)，市場(chǎng)成交量持續(xù)放大，北向資金也紛紛涌入A股搶籌，帶動(dòng)上證指數(shù)站上3700點(diǎn)，期間累計(jì)漲幅達(dá)3.39%。上周，機(jī)構(gòu)調(diào)研積極性高漲，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)龍頭品種備受機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
對(duì)此，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心對(duì)記者表示，“目前市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，情緒相對(duì)平穩(wěn)，上周上證指數(shù)上行到近期的高點(diǎn)，但在目前經(jīng)濟(jì)狀況下，A股短期繼續(xù)上行的壓力較大。從長(zhǎng)期來(lái)看，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向上、房地產(chǎn)政策求穩(wěn)及利率緩慢下行的情況下，未來(lái)會(huì)有更多的資金流入A股市場(chǎng)。可以看到，機(jī)構(gòu)近期關(guān)注的行業(yè)屬于景氣度較高，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)龍頭品種。”
同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上周，滬深兩市共有180家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽(yáng)光私募、保險(xiǎn)公司、QFII等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，有60家公司期間累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)均超10家，立高食品、麥格米特期間均受到60家以上機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，分別為76家、64家，此外，川金諾（48家）、楚江新材（46家）、珀萊雅（45家）、鞍鋼股份（36家）、華工科技（35家）、永冠新材（33家）和豐元股份（32家）等7家公司期間累計(jì)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)也均在30家以上。
可以看到，良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是吸引機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研的重要支撐。上述180家公司中，今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司共有147家，占比逾八成。其中，有47家公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比翻番。
近期，市場(chǎng)做多資金也紛紛涌入機(jī)構(gòu)調(diào)研品種進(jìn)行搶籌。統(tǒng)計(jì)顯示，上述180只個(gè)股中，上周共有49只個(gè)股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)。其中，冀中能源、湖南黃金、川發(fā)龍蟒、華邦健康、日發(fā)精機(jī)、鞍鋼股份、保齡寶等7只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入均在1億元以上，利爾化學(xué)、堅(jiān)朗五金、歐菲光、中國(guó)黃金、常熟銀行、延安必康、埃斯頓等7只個(gè)股期間也均受到5000萬(wàn)元以上大單資金青睞，這14只個(gè)股期間合計(jì)吸金15.74億元。
行業(yè)角度方面，上述獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的180只個(gè)股主要扎堆在機(jī)械設(shè)備、電子、化工、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車等六行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為29只、28只、20只、17只、13只、10只。
“市場(chǎng)分化略有彌合，繼續(xù)結(jié)構(gòu)性掘金。”接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的粵開(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔表示，自7月21日以來(lái)，兩市成交額連續(xù)突破萬(wàn)億元達(dá)38個(gè)交易日，上周兩市成交額更是均在1.4萬(wàn)億元以上。本次巨量成交下的市場(chǎng)分化突出，我們認(rèn)為9月份交投熱度有望保持，市場(chǎng)分化有望進(jìn)一步彌合。
配置方向上，陳夢(mèng)潔建議兩主線布局后市機(jī)會(huì)：首先，確定性業(yè)績(jī)更有望享受確定性溢價(jià)，高景氣板塊仍有較高勝率。市場(chǎng)分化下，板塊內(nèi)部需要進(jìn)一步挖掘細(xì)分板塊結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。比如新能源汽車板塊的鋰電中上游、電子板塊的功率半導(dǎo)體/VR產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)械設(shè)備的高端機(jī)床、大消費(fèi)板塊中國(guó)慶中秋假期受益板塊、光伏和風(fēng)電設(shè)備、有色板塊的電解鋁和新能源金屬、建材行業(yè)受益于專項(xiàng)債加速發(fā)行和基建投資升溫的水泥/玻纖、通信板塊的5G基建/綠色I(xiàn)DC/光模塊等等。其次，關(guān)注中小市值企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。專精特新企業(yè)作為近期政策支持重點(diǎn)和市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)，具備核心業(yè)務(wù)相對(duì)集中、盈利水平橫向領(lǐng)先、現(xiàn)金流健康和研發(fā)驅(qū)動(dòng)力較強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注專精特新中的“配套專家”和“單打冠軍”標(biāo)的。
”風(fēng)格切換進(jìn)行時(shí)，配置重心偏價(jià)值。“中信證券表示，宏觀經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，宏觀流動(dòng)性階段性寬裕下市場(chǎng)流動(dòng)性逐步改善，建議繼續(xù)積極參與本輪風(fēng)格切換，保持均衡配置的同時(shí)，配置重心繼續(xù)向價(jià)值偏移。結(jié)合景氣與估值，尋找細(xì)分賽道正向預(yù)期差，具體從三個(gè)方向入手：左側(cè)布局價(jià)值板塊中高景氣的消費(fèi)和醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域；繼續(xù)聚焦制造和科技板塊中三季報(bào)有望超預(yù)期的機(jī)械、軍工、半導(dǎo)體、鋰電；關(guān)注A股金融板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng)）
