2022開(kāi)始了！如果說(shuō)2021得主題是醞釀與積淀，那么2022年注定將是“風(fēng)云激變”得一年。

隨著美國(guó)通脹得高企、加息得臨近，全球金融市場(chǎng)得問(wèn)題將進(jìn)一步暴露。華夏則已經(jīng)嚴(yán)陣以待，在國(guó)際關(guān)系、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等多方面，更多實(shí)質(zhì)性得改革將加速推進(jìn)。

金融、地產(chǎn)、教育、科技、基建、民生等多個(gè)領(lǐng)域得挑戰(zhàn)與機(jī)遇，在2022年可以歸納為六大關(guān)鍵詞。

如果不出意外，美聯(lián)儲(chǔ)大概率將在2022年進(jìn)行多次加息，同時(shí)美國(guó)財(cái)政部還將在2022年凈發(fā)行量約為1.6萬(wàn)億美元得國(guó)債。

加息和發(fā)債，兩項(xiàng)綜合作用將使得美國(guó)金融市場(chǎng)從“寬松”得貨幣環(huán)境轉(zhuǎn)為緊縮。

盡管美元將更多地從國(guó)際市場(chǎng)流回美國(guó)，但美元得流動(dòng)性依然將陷入緊張。與此同時(shí)，隨著美國(guó)國(guó)債收益率曲線得日趨平緩，其流動(dòng)性也正在干涸！

大型資產(chǎn)管理公司，國(guó)債基差套利型得對(duì)沖基金，國(guó)債收益率曲線套利得對(duì)沖基金有可能率先遭到?jīng)_擊，并引起連鎖反應(yīng)。

正如彭博得美國(guó)國(guó)債流動(dòng)性指數(shù)顯示得那樣，目前全美國(guó)得金融機(jī)構(gòu)對(duì)債券資產(chǎn)得悲觀情緒已經(jīng)達(dá)到了極點(diǎn)，甚至超過(guò)了2008年金融危機(jī)時(shí)得程度。

美元“冷環(huán)流”在醞釀多時(shí)之后可能在今年啟動(dòng)，這是2022年國(guó)際金融市場(chǎng)蕞大得變數(shù)。

與美元“冷環(huán)流”啟動(dòng)，并肩而行得就是通貨膨脹。由于美聯(lián)儲(chǔ)在前期錯(cuò)誤地估計(jì)“通脹”得形勢(shì)，長(zhǎng)時(shí)間地進(jìn)行貨幣“放水”，導(dǎo)致通脹預(yù)期已經(jīng)形成，這并非是短時(shí)間內(nèi)可以轉(zhuǎn)變得趨勢(shì)。

同時(shí)，疫情導(dǎo)致得全球供應(yīng)鏈“打結(jié)”也導(dǎo)致美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重得物資短缺現(xiàn)象，這進(jìn)一步對(duì)通脹起到推波助瀾得作用。再加之金融市場(chǎng)對(duì)大宗商品期貨價(jià)格得投機(jī)炒作，通脹已經(jīng)形成了自我推動(dòng)得“惡性循環(huán)”。

甚至有部分學(xué)者認(rèn)為，此次通脹將演變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性通脹，尤其是工資得大幅上漲之后，通脹可能將不會(huì)消退。

這不僅意味著美元在國(guó)際市場(chǎng)上得地位將再次遭到衰弱，而且世界得產(chǎn)業(yè)格局也將因此發(fā)生深刻變化。盡管這將有利于對(duì)美國(guó)得產(chǎn)品出口，但是更多高技術(shù)、高附加值得產(chǎn)業(yè)也將流出美國(guó)。

華夏對(duì)此顯然已經(jīng)作出了準(zhǔn)備，一方面利用行政手段嚴(yán)防輸入型通脹，一方面也正在加快統(tǒng)一大市場(chǎng)得建設(shè)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)得步伐。一場(chǎng)供應(yīng)鏈話語(yǔ)權(quán)得“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”即將打響。

No.3 供應(yīng)鏈

如果說(shuō)上年年、2021年我們看到得是越來(lái)越嚴(yán)重得供應(yīng)鏈“打結(jié)”情況，那么進(jìn)入2022年，隨著疫情得逐步緩解，全球供應(yīng)鏈可能將開(kāi)啟修復(fù)和加速重組得進(jìn)程。

華夏得出口產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式得增長(zhǎng)將變得越發(fā)和緩。尤其是一些高品質(zhì)得消費(fèi)品正在從單純依靠外銷，逐步轉(zhuǎn)向滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這已經(jīng)成為大勢(shì)所趨。

而對(duì)于高科技產(chǎn)品，隨著歐美各國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈重建計(jì)劃得逐步開(kāi)啟，以及政治上對(duì)于華夏科技產(chǎn)品得“遏制”，一場(chǎng)更激烈得“科技產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”將在2022年展開(kāi)。

華夏一度引以為傲得5G通訊、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)，將面臨更多國(guó)外企業(yè)和產(chǎn)品得沖擊。而紡織、制鞋等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)則將面對(duì)東南亞各國(guó)得擠壓。

這就要求華夏一方面繼續(xù)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和制造業(yè)，另一方面也要加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)得反壟斷、反無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)得步伐，加快優(yōu)勝劣汰和產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程，讓更多人得科技產(chǎn)品、科技創(chuàng)新在華夏市場(chǎng)內(nèi)盡快得到應(yīng)用。

同時(shí)，面對(duì)歐美得政治同盟和“遏制”，面對(duì)全球化得退潮，華夏也在想盡一切辦法“走出去”。尤其是在推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟發(fā)展方面，這已經(jīng)成為了華夏應(yīng)對(duì)歐美聯(lián)合“遏制”得突破口。

“一帶一路”倡議、RCEP協(xié)定、中非合作、以及中歐投資協(xié)議，華夏在中東、中亞、東盟、非洲、南歐，正在逐個(gè)打開(kāi)“出海”缺口。韓國(guó)和日本、新西蘭、阿根廷等國(guó)也同樣在和華夏展開(kāi)積極合作。

正所謂“你打你得、我打我得”。華夏正在利用供應(yīng)鏈上得優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)把世界得資源向華夏匯集，同時(shí)也在為世界各國(guó)提供安全、穩(wěn)定得供應(yīng)鏈保障。

No.4 回歸“本心”

2022年還將成為地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)逐步回歸正軌，找回“本心”得一年。

在2021年疾風(fēng)驟雨般得“地產(chǎn)調(diào)控”、“互聯(lián)網(wǎng)反壟斷”之后，人們已經(jīng)逐漸意識(shí)到相關(guān)政策得初衷。政策不是單純地為了打壓地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，也不是為了打擊網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)本身，而是為了盡快結(jié)束國(guó)內(nèi)“地產(chǎn)資本過(guò)度金融化”“網(wǎng)絡(luò)資本無(wú)序擴(kuò)張”“電商平臺(tái)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”得狀態(tài)。

2021年華夏政府下定決心做到了“刮骨療毒”。2022年華夏經(jīng)濟(jì)得調(diào)整一定將在“刮骨療毒”得基礎(chǔ)上進(jìn)一步深入改革。一方面加大反壟斷、反無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)得力度，在市場(chǎng)層面得反壟斷之后，資本層面得反壟斷也將繼續(xù)深入；另一方面在“刮骨療毒”之后，政策也將會(huì)給予希望、給予資本合理發(fā)展得引導(dǎo)。正所謂“懲前毖后、治病救人”，關(guān)鍵是治病救人。

例如，在打擊“房地產(chǎn)得對(duì)沖基金模式”后，政策也開(kāi)始逐步放松信貸，將地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)引入“房住不炒”得正常軌道。

又例如，在“雙減”政策出臺(tái)，打擊“網(wǎng)培無(wú)序擴(kuò)張”之后，“課外素質(zhì)教育”開(kāi)始興起，更合理得“課后網(wǎng)絡(luò)教育”也已經(jīng)開(kāi)始籌劃。

面對(duì)越來(lái)越激烈得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、面對(duì)華夏社會(huì)對(duì)共同富裕和高質(zhì)量發(fā)展要求，華夏必然加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)得反壟斷、反無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)得力度，也只有這樣才能盡量避免“內(nèi)卷”、避免資本得一家獨(dú)大，實(shí)現(xiàn)社會(huì)得有序分層、健全市場(chǎng)渠道得建設(shè)；進(jìn)而更多地激勵(lì)資本參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，激勵(lì)更多得人參與到科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中來(lái)。

回歸正軌、回歸本心，華夏在2022年將逐步開(kāi)始新業(yè)態(tài)、新模式、新領(lǐng)域得摸索。誰(shuí)先扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)“思維模式”，誰(shuí)就有可能搶得先機(jī)。

除了市場(chǎng)方面得變革外，在技術(shù)領(lǐng)域華夏也將面臨更大得競(jìng)爭(zhēng)和新挑戰(zhàn)。

盡管在芯片領(lǐng)域，2022年全球大概率依然還將深陷“芯片荒”，但是隨著歐美，以及華夏大量晶圓廠得投資、擴(kuò)產(chǎn)，未來(lái)得產(chǎn)能格局已經(jīng)初露端倪。

美國(guó)正在試圖重建晶圓生產(chǎn)得供應(yīng)鏈短板。美國(guó)參議院已經(jīng)通過(guò)了《2021年美國(guó)創(chuàng)新與競(jìng)爭(zhēng)法》和《無(wú)盡前沿法案》多個(gè)法案，撥款2500億美元用于人工智能、半導(dǎo)體、量子計(jì)算、先進(jìn)通信、生物技術(shù)和先進(jìn)能源得基礎(chǔ)及高級(jí)研究，其中得540億美元用于半導(dǎo)體等領(lǐng)域，旨在提高美國(guó)與華夏展開(kāi)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)得能力。此外，未來(lái)五年美國(guó)還將為China科學(xué)基金會(huì)增加1000億美元得資金。

美國(guó)已經(jīng)意識(shí)到了增強(qiáng)半導(dǎo)體制造實(shí)力是“經(jīng)濟(jì)和China安全方面得當(dāng)務(wù)之急”。2022年，美國(guó)政府對(duì)于半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈得布局也將從決策階段轉(zhuǎn)變?yōu)榫唧w產(chǎn)業(yè)得落實(shí)。在美國(guó)政府得推動(dòng)下，英特爾已經(jīng)宣布正式啟動(dòng)代工，韓國(guó)三星、臺(tái)積電等芯片制造公司也宣布了赴美建廠得計(jì)劃。

盡管美國(guó)在政策決策上浪費(fèi)了大量得時(shí)間，但是憑借其雄厚得技術(shù)和產(chǎn)業(yè)實(shí)力，迅速補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)短板得能力依然不可小覷。

在新能源汽車、新型電池材料等領(lǐng)域得情況和芯片領(lǐng)域類似，華夏同樣面臨著巨大得挑戰(zhàn)。

特斯拉在華夏市場(chǎng)得增長(zhǎng)有目共睹，其對(duì)于新型固態(tài)電池得研發(fā)、無(wú)人駕駛技術(shù)得完善也同樣進(jìn)展神速。

同時(shí)，國(guó)際傳統(tǒng)汽車企業(yè)巨頭，諸如德國(guó)得大眾汽車公司也已經(jīng)開(kāi)始了自身定位得調(diào)整。大眾公司已經(jīng)宣布將投資千億歐元“反攻”電動(dòng)汽車市場(chǎng)，其中890億歐元將用于投資自動(dòng)化駕駛和未來(lái)科技。大眾汽車計(jì)劃到2030年前旗下各品牌將全部搭載自主研發(fā)得軟件系統(tǒng)，2030年軟件相關(guān)銷售額將達(dá)到1.2萬(wàn)億歐元 。

盡管華夏在新能源汽車等方面，依托政策得全力支持，一度取得了長(zhǎng)足得發(fā)展，但是面對(duì)補(bǔ)貼政策得退出和國(guó)際巨頭得發(fā)力，能否保持進(jìn)一步得創(chuàng)新能力和增長(zhǎng)勢(shì)頭，依然還需打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

而對(duì)于5G通訊、生物制藥等幾乎所有得高科技行業(yè)，華夏幾乎都面臨著前有“堵截”，后有“追兵”得情況。撐過(guò)去了華夏就可以站上“產(chǎn)業(yè)之巔”，競(jìng)爭(zhēng)失敗了，巨大得產(chǎn)業(yè)投入就將面臨血本無(wú)歸得風(fēng)險(xiǎn)。

因此，華夏必須贏得這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。在2022年得科技賽道上，華夏必然全力以赴。真正得科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資必然會(huì)受到前所未有得支持。

如果上一輪華夏得創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新主要集中在互聯(lián)網(wǎng)和商業(yè)模式方面，那么下一輪得創(chuàng)新則需要集中在基礎(chǔ)科研和科技本身。

2022年將成為東方繼續(xù)崛起、西方在極力避免衰落得一年。因此，在整個(gè)強(qiáng)弱逆轉(zhuǎn)過(guò)程中，拐點(diǎn)往往是蕞危險(xiǎn)得。

華夏既要避免墜入“沖突”得陷阱，力爭(zhēng)全球資源向華夏匯聚，又要頂住壓力、據(jù)理力爭(zhēng)、決不放棄合理得利益。

而美國(guó)也一樣，一方面美國(guó)繼續(xù)經(jīng)濟(jì)“軟著路”，急需華夏在金融、貿(mào)易、供應(yīng)鏈上得幫助，但是美國(guó)也絕不愿意就此放棄對(duì)華夏得“遏制”。

這是一場(chǎng)耐力與智慧得比拼。

全世界都在圍繞著自身利益和中美得供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行選擇站隊(duì)。

如何讓自己得朋友變得多多得，敵人變得少少得？如何做到和而不同、斗而不破？我們需要更加深入地讀懂華夏“大戰(zhàn)略”。