原標(biāo)題：科技股怎么買？半年賺了58%的基金經(jīng)理透露5大機(jī)會(huì) 來源：界面新聞

記者 黃慧玲

“科技股遠(yuǎn)未達(dá)到沸點(diǎn)，目前只是預(yù)熱，也就是60度，隨著收益逐步兌現(xiàn)，這一波周期持續(xù)的時(shí)間會(huì)比市場預(yù)期的要長。”在南方基金舉辦的南方論壇上，南方信息創(chuàng)新（007490)基金經(jīng)理鄭曉曦詳解科技板塊的投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。

鄭曉曦于2008年7月加入南方基金，擔(dān)任權(quán)益研究部高級副總裁，負(fù)責(zé)通信、軍工、中小市值等行業(yè)研究。她管理的南方信息創(chuàng)新（007490)去年6月成立至今，任職回報(bào)達(dá)58%。

她認(rèn)為，2019年是科技股元年。如果用0-100度來衡量科技板塊行情熱度的話，目前是60度。其中有五個(gè)板塊的上市公司特別值得關(guān)注，它們的收入和利潤將會(huì)在2020年開始有2-3年的持續(xù)釋放。

一是5G產(chǎn)業(yè)鏈，主要關(guān)注兩大方面。“一個(gè)是內(nèi)容應(yīng)用的云游戲。5G時(shí)代會(huì)有云平臺，我們可以用低配版電腦連接云平臺體驗(yàn)游戲，游戲的消費(fèi)方式也發(fā)生了變化，變成每月消費(fèi)的形式，可以在平臺上體驗(yàn)多種游戲。二是車聯(lián)網(wǎng)，5G應(yīng)用低延時(shí)場景長期可以支持自動(dòng)駕駛，自動(dòng)駕駛可能需要5-10年的周期才能實(shí)現(xiàn)，但在這個(gè)過程中對車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)零部件、人們的生活會(huì)產(chǎn)生很大變化。”

二是5G手機(jī)。“雖然去年5G手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈漲幅比較好，但更多是修復(fù)過程，5G換機(jī)潮也是從2020年上半年，尤其是第二季度開始到下半年，核心標(biāo)志點(diǎn)是主要手機(jī)廠商推出5G手機(jī)的步伐，包括蘋果5G手機(jī)也主要在下半年推出，所以手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈兌現(xiàn)也要等到2020年尤其是下半年開始。”

三是安可工程（安全自主可控）。“目前市場預(yù)期是在2020年出來，并且在一些大的行業(yè)領(lǐng)域逐漸進(jìn)行自主可控計(jì)算機(jī)和服務(wù)器的進(jìn)口替代，產(chǎn)業(yè)鏈公司也是在2020年逐步釋放。”

四是服務(wù)器更新升級。包括國內(nèi)阿里、騰訊，海外亞馬遜、谷歌等云計(jì)算廠商，他們的數(shù)據(jù)更新需求也要隨著5G升級、流量起來之后再進(jìn)行大規(guī)模投資。

五是半導(dǎo)體領(lǐng)域，在5-10年的長周期里會(huì)對A股產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)行持續(xù)推動(dòng)。“半導(dǎo)體領(lǐng)域從上游晶圓到中游封測、IC設(shè)計(jì)，這三個(gè)領(lǐng)域國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的增速都高于全球增長，半導(dǎo)體的投資是長周期，企業(yè)利潤是逐漸緩慢增長的過程，我們認(rèn)為半導(dǎo)體領(lǐng)域未來2-3年甚至3-5年之內(nèi)具備持續(xù)增長。”

總體來說，雖然2019年科技股估值提升比較多，但鄭曉曦仍然非常有信心在2020年及以后分享到企業(yè)收入和利潤增長。“科技股遠(yuǎn)未達(dá)到沸點(diǎn)，目前只是預(yù)熱，也就是60度，隨著收益逐步兌現(xiàn)，這一波周期持續(xù)的時(shí)間會(huì)比市場預(yù)期的要長。”

談及風(fēng)險(xiǎn)，鄭曉曦認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦對科技股以及資本市場的邊際影響越來越弱，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是資金面。“我們做了很多比較，全市場科技股的估值相對較高，在資金面偏緊的市場，估值的彈性就會(huì)顯得比較重要。今年以來資金面和流動(dòng)性都是比較好的，元旦前后降準(zhǔn)，預(yù)期年內(nèi)資金持續(xù)比較寬松，今年科技股的風(fēng)險(xiǎn)不大，資金面比較有利于科技股的表現(xiàn)。”

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104