一、銅版紙簡介

銅版紙最早起源于19世紀中葉的英國。與普通的印刷書寫用紙相比，銅版紙具有紙面平整性好，白度高，油墨吸收均勻、印刷精美等諸多優(yōu)點，自其問世以來就深受人們的喜愛，銅版紙也成為高檔印刷用紙的代名詞。根據(jù)涂布的面數(shù)和涂布后的光澤度，銅版紙可簡單分為：單面銅版紙，雙面銅版紙（以下簡稱雙銅）和亞光雙面銅版紙（以下簡稱亞銅）。一般而言單面銅版紙的用途主要是包裝，例如香煙、調(diào)味料等等，而雙面銅版紙廣泛應用各種產(chǎn)品目錄，企業(yè)宣傳冊，時尚雜志，各種畫冊海報，地方史志，行業(yè)年鑒等。根據(jù)中國造紙工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，銅版紙產(chǎn)量占到國內(nèi)紙及紙板各種生產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比重。

資料來源：中國造紙工業(yè)協(xié)會，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、銅版紙生產(chǎn)消費情況

目前，我國己成為世界上最大的銅版紙生產(chǎn)國和消費國，主要的生產(chǎn)商有：APP（中國），太陽紙業(yè)，晨鳴紙業(yè)，華泰紙業(yè)，江蘇王子，龍豐紙業(yè)等。而近年來隨著政府供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進行和國內(nèi)環(huán)保壓力的增大，中小紙廠紛紛關(guān)門停產(chǎn)，國內(nèi)的市場競爭壓力才開始變小，市場價格也隨著原材料價格的上漲逐步企穩(wěn)。于此同時因為國內(nèi)市場容量有限且受網(wǎng)絡技術(shù)的快速發(fā)展，迅速釋放的產(chǎn)能遠遠大于國內(nèi)市場的需求增長，各家企業(yè)也積極拓展外銷市場，但歐美等國的銅版紙市場需求量也出現(xiàn)下滑，美國、歐盟等國家為了保護本地的銅版紙生產(chǎn)企業(yè)，先后對原產(chǎn)中國的銅版紙企業(yè)進行反傾銷調(diào)查。因此2012年以來國內(nèi)銅版紙產(chǎn)量呈現(xiàn)逐步下降的趨勢，從695萬噸一路下滑至600萬噸，而國內(nèi)銅版紙年均消費基本穩(wěn)定在550萬噸上下。

資料來源：中國造紙工業(yè)協(xié)會，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

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三、原料供應限制銅版紙擴產(chǎn)

從原料供給情況來看，由于國內(nèi)廢紙進口政策持續(xù)收緊導致廢紙漿產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢，部分紙企在2020年年底出現(xiàn)了原料緊缺的情況，2020年國內(nèi)固廢實現(xiàn)零進口，海外廢紙漿進口被中斷，導致原料端國內(nèi)紙企的成本壓力較大。另外在消費端，過去銅版紙的售價也高于雙膠紙，因此各種書刊雜志，兒童讀書等只使用銅版紙來印制封皮，但隨著國內(nèi)銅版紙工藝技術(shù)和產(chǎn)量的提升，銅版紙的生產(chǎn)成本和售價己低于雙膠紙的成本和售價。而銅版紙的主要應用領(lǐng)域是雜志和服裝包裝等領(lǐng)域，一般來說高檔服飾及生活主題的雜志大多使用≥70克重的銅版紙、中涂紙;高質(zhì)量的月刊和專業(yè)雜志使用中涂紙、高白度輕涂紙，克重≥70克;一般質(zhì)量的月刊、周刊往往用高白輕涂紙、輕涂紙，克重≥60克;大發(fā)行量的周刊及綜合雜志一般使用輕涂紙、壓光紙，克重≥65克。但是線下實體雜志受到互聯(lián)網(wǎng)沖擊巨大導致銷量下滑嚴重，銅版紙市場需求受到一定的消極影響。

資料來源：公開資料整理

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四、我國銅版紙進出口情況

從出口市場來看，隨著網(wǎng)購業(yè)的興起，快遞用的紙箱包裝盒等數(shù)量在快速成長，目前我國的紙箱包裝盒基本為直接在瓦楞紙或包裝紙上印刷，而在美國等西方國家，則會在紙箱包裝盒的外面裱糊上一層印有精美圖案的銅版紙，已提升紙箱包裝盒的美感。伴隨著消費升級的不斷深入，未來銅版紙在裱盒領(lǐng)域使用量可能會有大的提升。但是全球?qū)τ∷鴮懹眉埖男枨蠹哼_最高點，特別是在發(fā)達國家，隨著政府持續(xù)推進無紙化辦公，人口減少，高齡化趨勢而導致的結(jié)構(gòu)性需求減少。具體到銅版紙行業(yè)，以美國和日本為例，從2008年以來的銅版紙消費數(shù)據(jù)來看，雖然不同的年份間略有波動，但基本上是呈現(xiàn)減少的趨勢，2012-2020年我國銅版紙出口從141萬噸下滑至69萬噸。而對于處于經(jīng)濟高速增長的發(fā)展中國家來說，對紙張的需求在未來一段時間仍將持續(xù)增長，內(nèi)銷在國內(nèi)銅版紙行業(yè)當中的地位越來越重要。

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