財聯(lián)社（長沙，感謝 吳蔚玲）訊，去年末至今氧化鐠釹價格快速上漲，另一方面稀土永磁主要下游傳統(tǒng)汽車、風(fēng)電、變頻空調(diào)需求放緩。在此背景下行業(yè)龍頭依然三季度預(yù)增140%，究竟是什么在支撐著稀土得故事？
財聯(lián)社感謝多方了解發(fā)現(xiàn)，謎底或與新能源汽車有關(guān)。上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師張詩儷亦向財聯(lián)社感謝表示，未來稀土永磁會同鋰電池地位一樣運用在新能源汽車上，新能源車得崛起指數(shù)倍得推進了永磁材料得需求。
原料上漲疊加下游需求放緩 業(yè)績依然大增？
Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，氧化鐠釹價格已上漲至60.6萬元/噸，較年初漲幅達51.5%。隨著稀土資源不斷被整合，未來價格或還將上行已成為市場共識。
而另一方面，稀土永磁得主要下游應(yīng)用領(lǐng)域數(shù)據(jù)并不向好。
中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年9月華夏汽車不錯206.7萬輛，同比繼續(xù)下降19.6%,1-9月累計不錯1862.3萬輛，累計不錯同比增長8.7%。
China統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年8月華夏空調(diào)產(chǎn)量1491.2萬臺，同比增長4.3%，環(huán)比下滑20.83%。同時感謝到，今年3月以來，這一數(shù)據(jù)呈現(xiàn)連續(xù)下滑趨勢。
（2021年3-8月房間空氣調(diào)節(jié)器產(chǎn)量柱形圖，China統(tǒng)計局）
張詩儷向感謝表示，雖然有碳中和碳達峰得背景，但是因為直驅(qū)和半直驅(qū)得技術(shù)調(diào)整，風(fēng)電方面需求增速未達預(yù)期。
原材料價格大幅上漲疊加下游需求放緩，稀土永磁得日子卻并不難過。
日前，金力永磁（300748.SZ）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年前三季度凈利潤達3.36~3.67億元，同比增長120%~140%，其中非經(jīng)常性損益約1800萬元。由此測算，公司2021年前三季度扣非凈利潤達3.18~3.48億元，同比增長123.66%~145.14%。
公司公司新能源汽車及汽車零部件收入同比增長200%，節(jié)能變頻空調(diào)同比增長80%，風(fēng)力發(fā)電同比增長10%。而半年報時上述三項領(lǐng)域營收同比增幅分別為149.63%、128.77%以及30.35%，彼時上述三項領(lǐng)域占總營收得比例分別為17.52%、42.95%以及27.03%。
這意味著，占比蕞小得新能源汽車及汽車零部件領(lǐng)域，在第三季度力挽狂瀾。
金力永磁并非行業(yè)個例。據(jù)感謝不完全統(tǒng)計，同行業(yè)上市公司半年報業(yè)績均有上升，寧波韻升（600366.SH）上半年扣非凈利同比上漲達17倍，其中汽車應(yīng)用領(lǐng)域得增幅已經(jīng)超過風(fēng)電、空調(diào)、機器人等工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域總和得增幅。
新能源汽車或?qū)⒊蔀樾碌迷鲩L引擎 相關(guān)公司紛紛布局
雖然目前傳統(tǒng)汽車是稀土永磁材料得主要領(lǐng)域，但新能源汽車發(fā)展或?qū)⒊蔀殁S鐵硼新增需求得主引擎。
“高端稀土永磁材料是新能源車中電動機必不可缺得成分”。張詩儷表示，同時主要競爭者為鐵氧體性能不太穩(wěn)定，上線太低，所以在高端材料方面目前沒有材料能夠替代稀土永磁。
此前寧波韻升亦曾在2021年半年報中披露，隨著汽車智能化程度提高，釹鐵硼磁性材料滲透率由25%提升至33%。
中汽協(xié)蕞新數(shù)據(jù)顯示，2021年9月華夏新能源汽車產(chǎn)銷再創(chuàng)新高，當(dāng)月新能源汽車產(chǎn)不錯同比均增長148.4%。
而對應(yīng)得需求量，張詩儷表示，2018年新能源汽車釹鐵硼毛坯需求量為5580噸，2021年新能源汽車增長近2.6倍，釹鐵硼毛坯需求量預(yù)計增長至14508噸。
據(jù)此測算，四年間需求復(fù)合增長率達到了26.98%。
金力永磁此前曾在投資者互動中表示，特斯拉、比亞迪、蔚來、理想汽車等多家新能源汽車都已成為公司得蕞終用戶。英洛華亦表示比亞迪、宇通、小鵬汽車等廠商亦用到了公司得相關(guān)產(chǎn)品。
寧波韻升半年報中披露，公司目前正在推進擴產(chǎn)計劃，預(yù)計2022年底將實現(xiàn)年產(chǎn)坯料21000噸。據(jù)此測算，屆時公司產(chǎn)能將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加50%。
值得得是，面臨“缺芯”問題得終端廠商再添不確定因素。中汽協(xié)表示，9月份華夏大范圍實施有序用電導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)受限，疊加大宗商品價格總體高位運行、國際物流成本較高等因素。特別是汽車行業(yè)還持續(xù)受到芯片供應(yīng)短缺影響，因此運行壓力依然很大。對于第四季度展望，中汽協(xié)持審慎樂觀態(tài)度，預(yù)計全年市場將弱于預(yù)期。
稀土永磁未來得故事，或還將受終端一系列不確定因素影響，相關(guān)公司將如何應(yīng)對這些可能得問題，還有待繼續(xù)觀察。
