大家好，我是格子。

近期監(jiān)管部門對(duì)基金風(fēng)格偏移問題進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。

有人借著這件事，將當(dāng)下風(fēng)格遷移問題歸咎于此，想了想，假期添了這篇文章。

基金風(fēng)格偏移這種現(xiàn)象其實(shí)挺常見的，基金公司因?yàn)槟骋粋€(gè)主題的基金申請(qǐng)不下來，換一個(gè)名，掛羊頭賣狗肉。

這對(duì)于常做基金診斷的朋友沒什么，因?yàn)樗麜?huì)看基金的持倉，基金經(jīng)理的換手，可以盡可能的避開這種基金的投資。

但是對(duì)于小白而言，看基金名選基金，風(fēng)格偏移的問題確實(shí)會(huì)留下一些隱患。

比如，前段時(shí)間，China重點(diǎn)管制游戲，重視文體，很多朋友開始問市面上這些文體基金哪只更好？

于是我就去定向搜文體相關(guān)基金，發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的文體都是掛文體，不文體，要么買白酒醫(yī)藥、要么買半導(dǎo)體新能源。

文體相關(guān)持倉早就不知道扔到哪個(gè)角落里了。

但有一個(gè)神奇的現(xiàn)象是：

凡是偏移了的，均跑贏了行業(yè)基準(zhǔn)；凡偏移幅度大的，均跑贏了未發(fā)生偏移的。

偏移幅度大的，比如說華安文體健康，年初至今收益率62%；

而偏移幅度小的，比如說匯添富文體娛樂主題，年初至今收益率-13.07%，收益之差非常明顯。

文體主題基的比較基準(zhǔn)一般是中證文體指數(shù)，該指數(shù)的行業(yè)配置主要集中在家庭軟件娛樂、廣告、應(yīng)用軟件、電影等領(lǐng)域。

在今年，宣傳部門印發(fā)通知，部署文娛領(lǐng)域綜合治理工作，針對(duì)流量至上、飯圈亂象、違法失德等文娛領(lǐng)域出現(xiàn)的問題采取一系列的措施。

文娛行業(yè)在今年的整改大背景下，股價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)拉胯，如果基金純文體配置，那大概能虧的底掉。

所以基金經(jīng)理進(jìn)行偏移，保護(hù)了投資者的利益，獲得了基民的一致好評(píng)，唯一的問題就是——

不符合基金原本的風(fēng)格定位。

這次整治風(fēng)格偏移亂象，基金經(jīng)理是只有一個(gè)選擇“賣掉持倉，回到原本賽道”嗎？

如果是這樣，那大概把三大賽道下跌的理由歸于風(fēng)格偏移的回歸是沒有問題的，因?yàn)槠毡轱L(fēng)格漂移，飄去的方向，半導(dǎo)體、新能車、光伏，當(dāng)前幾大主流賽道。

風(fēng)格回歸，即，賣掉現(xiàn)有持倉，更換成偏移前的持倉。

確實(shí)會(huì)造成三大賽道的資金外流，造成相關(guān)板塊下跌。

但除此之外基金經(jīng)理還有另外一個(gè)選項(xiàng)，改個(gè)名字一勞永逸。

易方達(dá)中小盤改名事件已經(jīng)踐行了這件事的可行性，個(gè)人認(rèn)為，如果風(fēng)格遷移管制繼續(xù)發(fā)酵，大家可以期待一場(chǎng)改名浪潮。

畢竟大家作為投資者，想想：買了文體基，你是會(huì)接受一只改名后績優(yōu)的全市場(chǎng)基金，還是會(huì)刻意去追求一只文體主題基金？

更多是前者吧，而管理部門與基金公司很多時(shí)候做出的決策會(huì)認(rèn)真考慮投資者的意見。

所以，我會(huì)說：與其想象借因這件事出現(xiàn)一場(chǎng)基金持倉遷移潮，還不如期待一波改名浪潮。

但，如果真的不允許改名，必須風(fēng)格固定，就可以琢磨琢磨哪些行業(yè)會(huì)有資金的回流了，比如證券、比如傳媒、比如周期，就可以關(guān)注起來了。

這件事情后邊還得繼續(xù)跟蹤觀察。

借著這件事，也想給大家提個(gè)醒，買基金只看基金名確定風(fēng)格是不對(duì)的，買基金只看歷史業(yè)績判斷誰是行業(yè)內(nèi)蕞強(qiáng)基也是不對(duì)的。

選基金這件事，要充分結(jié)合基金持倉、歷史業(yè)績、基金經(jīng)理、基金規(guī)模、基金換手等一系列指標(biāo)綜合判斷，否則，有一天錯(cuò)，都不知道錯(cuò)在哪了…

我是格子，祝大家中秋團(tuán)圓，假期愉快。

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